* 以下は、米国本社Gap Inc.のプレスリリースの日本語訳です。英語の原文はこちら
サンフランシスコ–2022年11月17日–存在意義を明確に打ち出すライフスタイルブランド、Old Navy、Gap、Banana Republic、Athletaを傘下に持つ米国最大手のスペシャルティリテーラーであるGapInc.（NYSE:GPS）が、2022年10月29日を終了日とする2022年度第3四半期の業績を発表しました。
「私たちがカスタマーに愛されるアイコニックなブランドポートフォリオを展開し、レバレッジとスケールメリットを実現するプラットフォームへの信頼を増し、チームの実行力を信頼していることを私は確信しています。そして私たちは収益性とキャッシュフローの最適化実現にさらに焦点を絞り、より厳格なオペレーションを実行し、カスタマーの声に応えアソートメントのバランスを調整しています。これまで重ねてきた努力により改善の兆しが見え始めていると同時に、私たちのカスタマー、従業員、株主がGap Inc. に期待する成果を実現するためにすべきことがあることも明確に認識しています」と、Gap Inc. 取締役会会長兼暫定CEOのBob Martinは語りました。
2022年度第3四半期―財務結果
- 純売上高は40.4億ドル、前年比2%増。既存店売上高は前年比1%増。
- オンライン売上高は前年比5%増で、純売上高総額の39%を占めました。
- 店舗売上高は前年比1%増。当四半期末時点の店舗数は40か国以上で営業する3,380店舗、その内直営店は2,743店舗。
- 売上総利益率は決算書ベースで37.4%、Yeezy Gapに係る減損費用5,300万ドルを除外した調整ベースでは38.7%で、前年比で320ベーシスポイントのレバレッジが引き下げられました。
- 商品利益率は決算書ベースで前年比480ベーシスポイント減、減損費用の調整を行うと370ベーシスポイント減でした。商品粗利は割引率の上昇とインフレによる物価上昇にマイナスの影響を受けましたが、昨年の空輸費用の上昇分を取り戻すことにより一部相殺できました。
- 賃貸料、施設費、減価償却費（ROD）は主に当四半期の売上増加により前年比10ベーシスポイントのレバレッジ効果があり、Yeezy Gapの減損費用を除けば前年比50ベーシスポイントのレバレッジ効果がありました。
- 決算書ベースの営業利益は1億8,600万ドル、決算書ベースの営業利益率は4.6%でした。決算書ベースの営業利益と利益率には当社のイギリス配送センターの売却益8,300万ドルとYeezy Gapに係る5,300万ドルの減損費用が含まれます。
- 調整ベースの営業利益は1億5,600万ドルで、調整ベースの営業利益率は3.9%でした。調整ベースの営業利益と利益率には売却益と減損費用は含まれません。
- 決算書ベースの純利益は2億8,200万ドル。決算書ベースの純利益には、四半期ごとの収益の変動に伴う年間推定税率の変更の累積効果に係る1億1,400万ドルの法人税等調整額が含まれています。
- 調整ベースの純利益は2億6,000万ドルで、売却による収益と減損費用は含まれません。調整ベースの純利益は調整ベースの法人税等調整額1億2,200万ドルが含まれます。
- 決算書ベースの希薄化後1株当たり利益は77セント。決算書ベースの希薄化後1株当たり利益には法人税等調整額約31セントが含まれます。
- 売却益と減損費用を除外した調整ベースの希薄化後1株当たり利益は71セントです。調整ベースの希薄化後1株当たり利益には調整による法人税等調整額約31セントが含まれます。
2022年度第3四半期―貸借対照表およびキャッシュフローの要点
- 当四半期の現金および現金同等物の期末残高は6億7,900万ドル。
- 年初来の営業活動に伴う純現金流出額は1億1,200万ドル。営業活動に伴う純現金収入から有形固定資産の取得による支出を差し引いた年初来のフリーキャッシュフローは、6億8,900万ドルの流出となりました。
- 期末在庫は前年同期比12％増の30億4,000万ドルで、これには前年の輸送中在庫の増加による13パーセ ント増の効果が含まれています。この効果は梱包済み保管在庫に関連する9パーセントポイントの成長に相殺されました。期末残高増分の残り約2/3は消化の遅いベーシック商品およびシーズナル商品の売れ残りが原因です。
- 設備投資は2022年度累計で5億7,700万ドルでした。
- 第3四半期の配当金の支払額は1株当たり15セント、総額5,500万ドル。取締役会は2022年度第4四半期の配当金を1株当たり15セントとすることを承認しました。
- 第3四半期の初めに120万株を1,200万ドルで買い戻しました。
非GAAP財務指標である調整ベースの売上総利益、営業利益、営業利益率、純利益、法人税、希薄化後1株当たり利益およびフリーキャッシュフローに関する追加情報はこれら指標に最も直接的に対応する当該期間のGAAP指標との比較と共に本プレスリリースの最後にある表に掲載されています。
2022年度第3四半期―グローバルブランドの結果
Old Navy：
- 純売上高は21億ドル、前年比2%増。サイズ展開とアソートメント構成のバランスの適正化により売上の成長が促進されましたが、商品アクセプタンスはキッズ＆ベビーカテゴリーの不振と低所得の消費者の需要の鈍化により相殺されました。
- 既存店売上高は1%減。
Gap：
- 純売上高は10億4,000万ドル、前年比横ばい。カテゴリーとアソートメントの構成バランスの適正化が業績を向上させましたが、キッズ＆ベビーカテゴリーの軟調により相殺されました。
- グローバル既存店売上高は4%増。ノースアメリカの既存店売上高は横ばい。
Banana Republic：
- 純売上高は5億1,700万ドル、前年比8%増。引き続き、エクスペリエンスの差別化を通じた高品質な商品の提供に力を注いでいます。昨年のブランドリローンチにより生じた便益を享受しつつ、現在の消費者動向の変化を事業に生かしました。
- 既存店売上高は10%増。
Athleta：
- 純売上高は3億4,000万ドル、前年比6%増。ウィメンズアクティブ／ウェルネスカテゴリーの権威としての認知度向上と地位確立に向け進歩が見られる一方、消費者の嗜好がアスレジャーからオケージョン服や通勤向けカテゴリーへと移行したことで、アスレジャー市場全体の動きと同様に軟調に推移しました。
- 既存店売上高は横ばい。
2022年度の見通し
Gap Inc. エグゼクティブバイスプレジデント、CFOのKatrina O’Connellは以下のように語りました。「第3四半期の業績はアソートメントのバランスの再調整や在庫の削減に向けた初期の取り組みの成果が明確に表れている一方、今年度末までに向け、不確実な消費者環境とプロモーション傾向が強まっている環境に対して引き続き慎重な姿勢で臨みます。短期的には在庫削減、変化し続ける消費者ニーズへの対応に向けたアソートメントバランスの再調整、投資の徹底管理と再評価、バランスシートの強化に必要とされる対策に重点的に取り組み続けていきます。まだやるべきことはありますが、私たちは長期的にGap Inc. を持続可能で収益性の高い成長へと導き、株主への利益還元を実現するための適切なステップを踏んでいると信じています」。
今年度の見通しに関連する当社からのコメントは下記のとおりです。
売上：
- 2022年度末までの見通しとして、アソートメントのバランス改善に向けて進展が見られる一方、不確実な消費者環境とプロモーション傾向が強まっている環境に対して引き続き慎重な姿勢で臨みます。そして2022年度第4四半期の総純売上高は前年比で1桁台半ばの減少になる可能性があると予想しています。
売上総利益率と棚卸資産：
- 以前の発表どおり、当社は空輸費用が引き続き正常化すると見込んでおり、前年度第4四半期には空輸費用増分が約2億4,500万ドルが発生していることから、2022年度第4四半期の利益率に対し2021年度第4四半期比約540ベーシスポイントのレバレッジを見込んでいます。空輸費用のレバレッジは、約200ベーシスポイントがインフレに伴うコストレバレッジの引き下げにより相殺されました。RODの売上における割合は前年比横ばいになる見込みです。
- アソートメントのバランス調整と在庫の適正化に取り組む中、最も見通しとの相違が大きかったのは割引率でした。割引率の短期的見通しがさらにつきにくくなっている原因は、不確実な消費者環境とプロモーション傾向が強まっている環境にあります。2022年度の第2、第3四半期両方の売上総利益率は主に割引率の上昇に起因する約370ベーシスポイントのレバレッジが引き下げられたことに影響を受けました。
- 当社は、在庫に関する各種対応、入荷量の削減、および前年高い水準にあった輸送中在庫の解消などにより、2022年度末には棚卸資産総額を前年の水準を下回らせることを目標としています。春までには、より迅速に反応できる手段の活用を開始し、需要傾向に合わせた適切な在庫量調整を柔軟に行えるようになると想定しています。
販管費：
- 第3四半期中、営業費用削減のための初期対応に着手し、年間で約2億5,000万ドルの費用を削減しました。昨年に比べ季節採用の人件費高騰に関連し見込まれる第4四半期の逆風に加え、時期的な要因や退職による相殺により、この削減から第4四半期に享受できる効果は軽微な見込みです。
- 当社の営業費用削減対策の効果が2023年度に見込まれる一方、インセンティブ報酬の正常化が進むことと賃金上昇圧力の継続により、費用削減分は相殺される見込みです。
税金：
- 2022年度の累計税効果は2022年度第4四半期の税費用によりすべて相殺される見込みのため、通期への影響はないと予測しています。
設備投資：
- 引き続き、2022年度の設備投資額は約6億5,000万ドルになると予測しています。
その他：
- 350店舗閉店計画の一環として、ノースアメリカで年度累計29店舗のGapおよびBanana Republicストアを閉店しており、2022年度第4四半期にはさらに約30店舗を閉店する見込みです。また、Athletaでは差し引き約30店舗が新たに増える計画が順調に進行しています。Old Navyでは2022年度に差し引き約10店舗が新たに増える予定です。これには今年の第3四半期にフランチャイズ契約へと移行したメキシコのOld Navy24店舗は含まれません。
- 以前お伝えしたように、2022年度の希薄化を相殺するという目標は達成し、今年度末までこれ以上の自己株式の取得は行わない予定です。
ウェブキャスト及びカンファレンスコールについて
本日、太平洋時間午後2時頃から、Gap Inc. のインベスターリレーションズのヘッドを務めるCammeron McLaughlinが、カンファレンスコールにて当社の2022年度第3四半期の業績について概要説明を行います。概要説明には暫定CEOのBob MartinとCFOのKatrina O’Connellも同席します。
このカンファレンスのウェブキャストはinvestors.gapinc.comからオンラインで視聴可能です。このウェブキャストのリプレイも同ページで視聴可能となります。
非GAAP財務指標の公表
本プレスリリースには米国で一般に公正妥当と認められる企業会計の基準とされるGAAPに従わずに算出された、「非GAAP財務指標」が掲載されています。以下に説明する非GAAP財務指標の目的は、投資家に対し当社の財務パフォーマンスに関する有益な情報を追加提供し、過去のパフォーマンスと今後の見通しの総合的理解を強化し、経営陣が財務面、経営面での意思決定に使用する重要な指標に対する透明性を向上することです。当社では投資家が経営陣の視点から財務パフォーマンスを見られるよう、また、当社の本質的な財務パフォーマンスを複数期にわたり同業界の他企業との比較において計算するための追加のツールとして活用できると考えているため非GAAP財務指標を提供しています。本プレスリリースに掲載されている各非GAAP財務指標の使用目的に関する追加情報は本プレスリリースに付属する財務諸表に記載されています。
本プレスリリースに掲載されている非GAAP財務指標は調整ベースの売上総利益率、営業利益、営業利益率、純利益、法人税、希薄化後1株当たり利益、フリーキャッシュフローです。これらの指標では、本プレスリリースに付属する財務諸表で発表される一部の項目に対する影響を除外しています。
当社で使用する非GAAP財務指標はGAAPに従って算出された財務パフォーマンスの数値を代替するもの、またはそれらに優先するものとして考慮されてはならず、計算方法や調整の対象とする項目や事象の違いから他社で使用される類似名称の指標とは一致しない場合があります。当社より投資家のみなさまに対しては、非GAAP財務指標およびそれらと直接比較が可能な本プレスリリース付属の財務諸表に掲載されているGAAP財務指標の照合を確認することとし、単一の財務指標のみによって事業分析を行わないよう強くお勧めします。当社が使用する非GAAP財務指標は、GAAPが定める標準的な定義がなく、いかなる包括的な会計規則もしくは原則に基づくものではないため、投資家にとっての有用性は限定的です。
将来の見通しに関する記述
本プレスリリース及び関連するカンファレンスコールやウェブキャストには、1995年米国私的証券訴訟改革法の「免責」条項に定義される将来の見通しに関する記述が含まれています。純粋に過去の事実に基づく記述以外はすべて将来の見通しに関する記述です。「予想する」、「見込む」、「考える」、「推定する」、「意図する」、「予定である」、「見積もる」などの用語やこれらに類似した表現も将来の見通しに関する記述とされます。将来に見通しに関する記述には、以下に関する記述が含まれます：コスト管理対策による年間のコスト節減見込み額とその計上時期およびそれらの2022年度第4四半期と2023年度の販管費への影響、2022年度第4四半期の季節採用の人件費に伴う逆風、2023年度のインセンティブ報酬と賃金に係るプレッシャーに伴う逆風、2022年度第4四半期の退職による相殺、在庫水準を改善して2023年度を迎えるための取り組み、2022年度末の棚卸資産総額、割引率の変動、プロモーション傾向が強まる環境、レスポンシブ能力再活用の利点の享受、需要に追いつき需要傾向に即した在庫調整を行うこと、梱包済み保管中在庫の今後の商品展開への組み込み、Old Navyの市場における位置、2022年度および2023年度のGapとBanana Republicの閉店予定数、2022年度中のAthletaおよびOld Navyの新規開店予定数、2022年度の当社の総売上高、2022年度第4四半期の売上総利益率、2022年度第4四半期の空輸費用、2022年度第4四半期のインフレによる物価上昇、2022年度第4四半期のROD、2022年度法人税等調整額の累計と2022年度第4四半期の税費用、2022年度下期の標準化されたキャッシュフロー、2022年度の設備投資、2022年度末までの自社株式の取得見込み、2023年度の空輸費用と物価が当社事業に与える追い風効果とそのタイミング。
これらの将来の見通しに関する記述にはリスクや不確定要素が含まれるため、将来の見通しに関する記述に記載されている内容から当社の実績がかけ離れる原因となる重要な要素も存在します。これらの要素には以下のリスクが含まれますが、これらに限定されません。いずれのリスクも当社の財政状態、経営成績、信用に悪影響を与える可能性があります：新型コロナ感染症の世界的流行に関連する世界的な経済環境および地政学的環境・個人消費動向・リスク、在庫の効果的管理ができないリスクとそれを原因とする売上総利益率と売上高への影響、インフレが継続して当社の費用増を引き起こし消費需要にも悪影響を及ぼしうるリスク、消費需要に関する当社の予想が不正確であるか世界経済状況が当社の現在の予想よりも悪化するリスク、主要幹部の後任人事や人材の保持・適任者の継続的誘致に失敗するリスク、グローバルサプライチェーンの混乱が当社の事業および経営に与える影響を当社が軽減できず、消費者の需要に合った在庫を維持できなくなるリスク、グローバルサプライチェーンの遅延により在庫の入荷が適切な販売シーズンに間に合わず、多額の減損費用が生じるリスク、当社または当社のフランチャイズ加盟社が衣料品の流行や消費者嗜好の変化の評価または十分に猶予を持って対応することに失敗するリスク、ブランドイメージおよび評判の維持・強化・保護に失敗するリスク、当社のESG施策への社会的注目の高まりもしくは当社が宣言したESG目標を達成できないことがブランドイメージや評判に影響するリスク、米国および国際市場における当社事業が激しい競争環境下にあること、さまざまなリスクや不確実性にさらされる戦略的取引への参加または参加を模索すること、カスタマー、デジタル、オムニチャネルショッピングに関わる施策への投資が期待通りの結果をもたらさないリスク、グローバル調達と製造に関連した当社事業（費用およびグローバルサプライチェーンを含む）に対するリスク、ベンダーが当社の定めるベンダー行動規範を順守できない場合など海外からの商品輸入に関連した当社の評判や事業活動に対するリスク、費用の増加、法律違反、法律上および財務上の重大な残余リスクおよび当社のセキュリティ対策への信頼喪失をもたらす恐れのあるデータの漏洩または脆弱性に当社がさらされるリスク、当社のITシステムの障害や更新・変更により当社の業務が中断されるリスク、当社の国際的な事業拡大が成功しないリスク、フランチャイズ加盟社あるいはライセンシーが当社のブランド価値を傷つけうるリスク、貿易問題が費用の増大や当社への衣料品供給量の減少を引き起こすリスク、外国為替レートの変動リスク、当社の既存店売上高や利益率に変動が生じるか当社が金融市場からの期待に沿えないリスク、自然災害や公衆衛生の危機（新型コロナ感染症が流行する現在の状況やそれに類するものを含む）、政治危機（現在のロシア・ウクライナ間の紛争などを含む）、世界的な気候の悪化、その他の大惨事が起きるリスク、当社または当社のフランチャイズ加盟社が新店舗の開店地の特定・交渉・確保や、既存店舗のリース契約の効果的な更新・改定・解約に失敗するリスク、当社が種々の法的手続き・訴訟・紛争・賠償請求に対する弁護に失敗するリスク、適用法や規制の遵守または規制や行政の変化への対応に失敗するリスク、当社のプライベートラベルのクレジットカードや提携クレジットカードに関連する当社のクレジットカードの取り決めによる収益やキャッシュフローが減少するリスク、当社の負債水準が事業運営および事業拡大に影響を与える恐れがあるリスク、当社および子会社が債務契約に基づく債務を履行できないリスク、当社の信用力の変化や市場環境の悪化により当社の金融資本市場へのアクセスが制限されるリスク、新会計基準の適用によって将来の業績に影響が生じるリスク、当社が自社株式取得プログラムに従って購入を見込んでいる株式の一部または全部の取得を行わないリスク、当社の決算の過程で、または当社が未監査財務諸表に調整を加える必要が生じ得る後発事象の結果として、追加情報が発生する可能性のあるリスク。
見通しと異なる業績をもたらす可能性のある要素に関する追加情報は、2022年3月15日に米国証券取引委員会に提出されたForm10-Kに掲載の当社の年次業績報告書およびその後米国証券取引委員会に提出する報告書に記載されています。
これらの将来の見通しに関する記述は2022年11月17日付けの情報に基づいています。経験や将来の変化によって、明記または示唆された業績見通しが実現しないと明らかになった場合でも、当社は将来の見通しに関する記述を公式に改訂または修正する義務を負いません。
Gap Inc. について
Gap Inc. は、存在意義を原動力にするライフスタイルブランドを傘下に持つ、最大のアメリカンスペシャルティアパレル企業です。Old Navy、Gap、Banana Republic、Athletaの各ブランドを通じて男性、女性、子供向けのウェアとアクセサリー、パーソナルケア製品を展開する世界的専門小売企業です。オムニチャネル対応能力を活かしデジタル世界と実店舗に橋を架け、ショッピングエクスペリエンスの強化を推し進めています。Gap Inc. は「Inclusive, by Design（多様性を受け入れる、デザインを通じて）」を同社の存在価値として指針に掲げ、従業員、コミュニティ、地球に対して正しい行動を取りながらカスタマーに愛される商品とエクスペリエンスを生み出しています。直営店舗とフランチャイズ店舗およびオンライン販売を通じて、世界各国で商品を提供しています。2021年度の純売上高は167億ドルでした。さらに詳しい情報はwww.gapinc.comにアクセスしてください。
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